2月6日，上交所公告，因认养一头牛控股集团股份有限公司（简称“认养一头牛”）保荐人撤销保荐，根据有关规定，上交所终止其发行上市审核。
认养一头牛主要从事“认养一头牛”品牌乳制品的研发、生产与销售业务，产品包括多种款式的纯牛奶、酸奶、奶粉、奶酪等乳制品及生牛乳。公司以建立自有优质奶源为业务发端与发展基础，逐步向自主品牌运营、自有生产基地拓展深化，形成了以线上销售与线下销售相结合的乳制品一体化经营体系。
而在公募行业，造星过度包装、涉嫌虚假宣传、误导投资者、损害投资者利益的现象或并不少见。而损害投资者利益比较直观地体现在基金产品的业绩上。在此背景下，汇添富基金管理股份有限公司(以下简称“汇添富基金”)旗下资历较深的基金经理任职情况值得关注。其中，成名于消费的“消费e哥”胡昕炜，在消费板块，除了一只斩获多项奖项的基金外，其在管的其他2只消费主题基金近2年业绩跑输沪深300，且单一行业配置或越来越集中。
回顾两轮问询发现，佳鹏股份第一大客户系子公司少数股东的配偶参股并担任总经理的公司。基于该层关系，监管层重点关注二者合作背景，以及是否潜藏关联关系。另一方面，佳鹏股份瓦楞纸板包装装备产品定价远低于国际领先企业，但毛利率却存在偏高情形。对于此现象，由于佳鹏股份原材料在生产成本中占比约九成，监管主要从成本端进行“追根溯源”。
报告期内，认养一头牛营业收入主要来源于主营业务收入，即乳制品及生牛乳销售业务，占比在95%以上。公司以线上销售渠道为主，积极拓展线下销售渠道，各期线上渠道销售收入占比保持在60%以上。
业绩方面，2019年至2022年上半年，认养一头牛营收分别为8.65亿元、16.5亿元、25.66亿元和15.97亿元；净利分别为1.08亿元、1.45亿元、1.4亿元和6814.31万元。
值得注意的是，认养一头牛销售费用持续增长。公司产品销售以线上渠道为主，2019年至2022年上半年，认养一头牛线上销售收入占主营业务收入的比例分别为62.30%、77.50%、77.67%和77.19%。
同时，2019年至2022年上半年认养一头牛销售费用分别为1.94亿元、3.03亿元、4.83亿元和3.52亿元，销售费用率分别为22.46%、18.35%、18.82%和22.02%，销售费用金额增长较快。认养一头牛表示，销售费用支出主要用于电商平台的产品销售及品牌营销推广。随着网购用户增量趋于稳定，主要头部电商平台的商家竞争日趋激烈，边际获客成本有所提高。
创新营销手法是认养一头牛快速崛起的法宝。认养一头牛仅用三年就实现天猫粉丝数从0到1000万。认养一头牛在官方微信称其不是一家卖牛奶的公司，是一家替用户养奶牛的公司，并鼓励消费者开启认养奶牛之旅。
事实上，“认养一头牛”并不会让消费者亲自“认养”一头牛，而是面向消费者提供云认养、联名认养以及实名认养三种模式，消费者可以通过云养牛小游戏、养牛合伙人模式来体验认养模式。
成立以来，认养一头牛吸引了多家机构投资。招股书显示，2021年4月镇江期货配资，认养一头牛A轮融资，KKR、DCP（德弘资本）在内的知名机构入场，该轮投后估值达48.08亿元。